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一份来自深交所的数据显示,截至11日,创业板总市值为1206亿元,较10月30日总市值减少193亿元,28家公司上市10天以日均蒸发近20亿元的速度缩水。如果按照静态市盈率计算,股票收盘平均市盈率在93．97倍,较上市以来盘中最高市盈率111．03倍已经下降18％。按动态市盈率,28只个股平均动态市盈率约为68倍,相比中小板48倍左右的估值仍然明显偏高。

　　创业板之后,主板市场首单IPO招商证券（600999）以31元的定价区间上限发行,对应2008年摊薄后的高市盈率56.26倍,湘鄂情(002306,股吧)发行市盈率超过60倍,新股发行高市盈率、超募之风有“愈演愈烈”之势。


　　“利益是最终驱动力。”太平洋(601099,股吧)证券投行部方先生在接受《华夏时报》记者采访时直言:对于上市公司而言,融资越多越好,发行价高亦是最好之事。在中国,打新股不败的神话只要是存在就会出现利益捆绑、利益输送的问题,至于二级市场如何表现,对于公司和主承销商没有特别的意义。

　　一位上海本地券商资产管理部人士李先生亦告诉记者:目前的新股发行询价过程中确实存在一些制度性的盲区。沪市IPO中如果询价时低于最后的询价区间就不具备申购资格,基本是按照此前主承销商给的询价区间进行询价。券商垄断了发行定价权,询价制度变成走过场。这位人士坦言:虽然主承销商先让询价机构报价,但是询价区间是最终“根据询价对象和配售对象的报价情况综合判断”进行制定,但这具有“相当大”的灵活性,具体怎么定出来的没有明确的信息披露。而网下的机构申购数量有限,一般按照最高的申购价格进行申购,这就无形中抬高发行价,一些有直投利益的承销商更愿意拉高发行价。